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리포트331

<원익QnC>역사적 저점 수준까지 하락한 주가-키움증권(24.11.27) 삼성전자 CapEx 하향 조정 vs. TSMC, Lam 수요 견조주요 고객사인 삼성전자의 2025년 반도체 CapEx가하향 조정될 것으로 예상된다.HBM3e의 양산 검증 지연과 consumer 수요 부진이삼성전자의 HBM 증설 속도를 늦출 것으로 보이고,증설의 방식도 신규 장비 도입이 아닌 기존 LPDDR4 장비의 활용으로변경될 것으로 예상한다.LPDDR4에서 HBM3e로의 장비 전환 과정은반도체 부품의 일시적 수요 감소로 이어지기 때문에,원익QnC의 단기 실적에 부담으로 작용할 것이다.다만 '실적 강세를 기록 중인 TSMC'와 '중국 사업을 확대한Lam Research'의 영향으로 인해,여타 경쟁업체 대비는 견조한 실적 흐름을 기록할 것으로 판단한다. 2025년 영업이익 1,284억원(+9%YoY) 전.. 2024. 11. 27.
<수산인더스트리>여전한 저평가-DS투자증권(24.11.27) 3Q24는 아쉬웠으나 사업 다변화 방향성에 주목3Q24 매출액 665억원(-6.9% YoY), 영업이익 23억원(-77.5% YoY, OPM 3.4%)으로 다소 아쉬운 실적을 기록했다.1) 매출 반영된 원자력 발전소에 대한 계획예방정비(Overhaul, O/H)가1건 수준으로 미미했고,2) 선 비용 반영된 프 로젝트들에 대한 매출 인식이 다음 분기로 이연 됐으며,3) 수익성이 낮은 경상 정비 중심의 화력 프로젝트 진행에 따라경상적인 수준을 하회하는 이익률을 기 록했다.4분기는 경상적인 수준의 이익률 회복이 예상된다.O/H 증가와 PLC(Programmable Logic Controller) 납품이 본격화될 25년은매출액 3,447억 원(+6.9% YoY)과 영업이익 507억원(+10.7% YoY)을 전망.. 2024. 11. 27.
<전진건설로봇>재건에도 인프라 확대에도 CPC는 필수-DS투자증권(24.11.27) 미국 중심 성장세가 이어질 25년국내 점유율 1위의 콘크리트 펌프카(CPC) 기업이다.상반기 실적 성장에 기여 했던 튀르키예 재건 프로젝트가연기되고 있는 상황에도 3분기 호실적을 기록했다.3Q24 매출액 431억원(+7.6% YoY), 영업이익 92억원(+21.4% YoY)으로국내 건설 경기 위축에도 수출 비중 증가로 전년비 성장세를 이어갔다.특히 북미 와 중동向 매출액이 전년비 각각 55%와 134% 성장했고이에 3Q24 기준으로 수출 비중은 84%까지 증가했다.국내 대규모 주거 건설 프로젝트가 마무리되며 공급 부족 상황인북미 중심 대응이 가능해졌다.30년까지 미국에서 약 1조 달 러 수준의 인프라 진행될 것으로 예상되어25년에도 수출 중심의 성장세는 이어 질 것으로 전망한다. 글로벌 재건 프로젝트 본.. 2024. 11. 27.
<HDC현대산업개발>성공적인 서울원 아이파크 분양-IM증권(24.11.27) 성공적인 서울원 아이파크 분양, 기업가치 증대로 이어질 것2024년 11월 25일 시행한 서울원 아이파크의 청약은1순위 경쟁률 14.9:1로 마무리되었다.1순위 공급 세대가 총 1,414세대로 대단지이고,평균 평당 분양가가 3,800만원을 상회하는 점을 고려할 때14.9:1의 경쟁률은 HDC현산 입장에서 성공적이라고 판단한다.112A 이상 타입에서 일부 초기 미계약의 가능성이 존재하지만,판매까지 오랜 기간이 필요하지 않을 것으로 예상된다.서울원 아이파크 착공으로 HDC현산의 이익 체력은2025~2028년 높게 유지될 것으로 예상되며, 재무비율 개선,그리고 디벨로퍼로서 향후 중요 개발 건에 대해서도유리한 입지를 점유할 것으로 예상된다. 서울원 아이파크 1순위 청약 경쟁률 14.9:12024년 11월 26일.. 2024. 11. 27.
<하이비젼시스템>전화위복-메리츠증권(24.11.26)  2025년 다른 모바일 밸류체인과 차별화되는 우려 대비 양호한 실적 흐름 전망  1) 인도 시장의 성장:미국 대선 이후 고객사 밸류체인 내 동사의 중요도가 부각되고 있으며인도향 매출은 ‘25년을 시작으로, ‘26~’27년 추가 성장 기대  2) 신사업 성장:2차전지/바이오/반도체 등 성공적인 신사업향 사업 다각화 진행 중  우려와 달리 견조한 실적 흐름이 기대된다는 점에서다른 모바일 밸류체인과 차별 화되는 주가 흐름 기대 하이비젼시스템의 2025년: 우려보다 기대에 무게3분기 매출액과 영업이익은모바일 업황 악화로 인해 컨센서스를 각각 -20%, -55% 하회했다.4분기에도 업황 악화의 영향은 지속되나,‘25년부터는 다른 모바일 밸류체인과 차별화되는우려 대비 양호한 실적 흐름이 기대된다.  인도 .. 2024. 11. 26.
<케이씨텍>아쉬운 업황에도 4분기 기대감 유효-DS투자증권(24.11.26) 3Q24 Re: 바닥은 확실히 다졌다는 판단케이씨텍 3Q24 매출액 769억원(-9% YoY, +7% QoQ)과영업이익 90억원(- 31% YoY, +69% QoQ, OPM 12%)으로전분기 대비 개선된 실적을 발표하였다. 반도체 사업부와 디스플레이 사업부 매출이 각각 전분기 대비+7%, +6%로 고르게 증가하였다.2Q24에는 대손충당금 40억이 반영되며 마진율이 감소했으나3Q24부터 충당금이 환입되며 마진율은 정상화되었다.반도체는 CMP 장비 의 경우 원활하게 수주 및 매출이 이뤄지고 있고,슬러리 역시 점진적인 회복세를 나타내고 있다.디스플레이는 상반기 기대했던 중국 고객사 향 추가 수주가예정보다 다소 지연된 바 있지만 하반기 중 이뤄질 것으로 전망한다. 4Q24 Pre: 반도체 장비 매출 인식 증가4.. 2024. 11. 26.
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