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<한국콜마>나 아직 잘나가는 중-교보증권(24.11.21) 2025년도 내 이름 맑음투자포인트① 글로벌 수출 고객사 다변화로 이익 체력 레벨업 진행 중.3Q24 국내 마 진율은 13.6%(YoY +7.7%p) 호실적 기록.재고평가손실 등 일회성 비용 제외시 14%로 2분기 대비해서도견조한 수익성 기록(Vs. 2Q 14.9%). 동사는 과거 선제품 성수기인 2 분기와 비성수기 시즌의 마진율 차이가 컸었는데,글로벌 수출 고객사가 증가로 계절성 희석.선케어 비중은 3Q 30%(Vs. 2Q 33%) 유사한 수준을 기록.특히, Top 10 고객사 내 신규 고객사군의 변화가 고무적임. 투자포인트② 가파른 CAPA 증설이 진행 중.3Q24 기준 가동률은 120%으로, 수요 대비 공급이 부족한 상황임.이에 따라 CAPA 23 년 3.7억개 → 2Q24 4.3억개→4Q24 5... 2024. 11. 24.
<아이에스동서>대형 개발사업 가시화 기대-LS증권(24.11.21) 3Q24 Review:감익 구간 진입 아이에스동서의 3분기 매출액은 3,926억원으로컨센서스에 비교적 부합했다.반면 영업이익은 245억원으로 컨센서스 영업이익 605억원 대비59.6% 하회하는 어닝쇼크를 기록했다. 금번 실적 부진의 주요 원인은 지방의 지분제 현장에서분양가 보수적 산정에 따른 사업 청산 이후의 지분손실이350억원 발생 한데에 기인한다.일회성 정산손실로 인해 높아진 이자비용을 커버하지 못하고순이익은 적자전환했다.그 밖에 콘크리트, 이차전지 부문에서 업황 둔화에 따른 비용 부담과재고자산평가충당금 등이 반영되며 적자전환했다 아이에스동서는 2023년 이후로 신규 분양을 단 한 건도 진행하지 않았기 때문에,현재 매출에 기여하고 있는 잔여 현장이울산 뉴시티 에일린의뜰 2차 잔여 입주분 2,500억원.. 2024. 11. 23.
<SK바이오팜>어려운 것을 먼저 달성한 특별함-IM증권(24.11.22) ■ 투자의견 Buy, 목표주가 150,000원으로 커버리지를 개시한다.Xcopri의 매출 1조원 달성이 예상되는 ’27년 추정 EBITDA를현가화 한 값에 타겟 멀티플 30.7x를 적용하여 산출한동사의 영업가치는 11.8조원이다.타겟 멀티플은 미국 내 직판 체제를 구축한 peer 대비 50%의 프리미엄을 반영한 값이다 ■ 뇌전증 시장의 약 80%를 차지하는 미국 시장에서Best-in-class 효능을 갖춘 신약을 직접 판매하는 사업모델은명확한 프리미엄 요소이다.바이오텍은 자체 신약의 상업화와 직접 판매를 통해서높은 수익성의 결실을 확보, 큰 폭의 기업가치 상승을 이룰 수 있다.미국 내 신약의 높은 약가, 저분자 화합물의 낮은 매출원가 및 뇌전증 센터를타겟하는 효율적인 영업망은 높은 수익성으로 이어진다.동.. 2024. 11. 23.
<SGC E&C>곧 달라질 그림-LS증권(24.11.22) 쌓여가는 해외 플랜트 수주, 마무리되어 가는 물류센터 손실SGC E&C의 누계 신규수주는 2조원으로 1.9조원이 해외 플랜트이며,이 중 사우디향 수주 비중은 75% 이상 수준이다.3분기 누계 매출 기준 플랜트 비중은 50% 수준으로,사우디 석유화학 기업인 SEPC와 연초 계약한사우디 에틸렌, 프로필렌의 6,880억원의 대형 공사가올해 4분기부터 본격적으로 착공에 따른 매출 램프업이 일어나며탑라인 성장을 이끌 것으로 기대된다.SGC E&C의 리뱀핑 (Revamping) 공사의 수행 기간이 20개월 내외이기 때문에,금년도 수주 성과를 실적으로 확인하는데에 그리 오랜 시간이 필요하지는 않을 것으로 보인다. 내년은 차입금에 대한 리파이낸싱 역시 일어날 것으로 보여전반적으로 이익의 체력이 다져지는 한 해가 될 것.. 2024. 11. 23.
<비에이치아이>설레는 마음으로 기다리는 2025 년-메리츠증권(24.11.22)  2024년 연간 수주는 약 1.4조원을 기록하며 역대 최고 수준 2025년도 중동 HRSG 수출에 힘입어 1조원 내외의 호황을 유지 2025년부터 대형원전 보조기기 수주 시작. SMR은 글로벌 회사들과 초기 단계 논의 최근 주가 상승에도 불구하고 수주와 시총 간의 괴리가 큼 2025년 수주 지속성 확인과 매출 성장을 통해 De-rating 요인 해소 2024년 역대 최고 수주. 이대로 끝날 것 같지가 않다.2024년 연간 수주는 약 1.4조원을 기록하며역대 최고 수준(2011년 약 8천억원)을 훌쩍 뛰어넘을 전망이다.이 중 대부분(9천억원 이상)은 가스복합발전소 HRSG 제 품이다.일본, 중동으로의 수출 물량 덕분에 급성장을 이뤄낼 수 있었다.2025년 연간 수주는 약 1조원 내외로 2024년.. 2024. 11. 23.
<SKC>미국 NAPMP 보조금 1,400 억원 지급 대상 선정-메리츠증권(24.11.22) SKC의 미국 상무부 반도체 보조금 수령: 미국 내 공급망 및 유리기판 첨단 기 술력 인정전일 미국 상무부(DOC)는국가 첨단 패키징 제조 프로그램(NAPMP, National Advanced Packaging Manufacturing Program)의 일환으로차세대 반도체 기 판 기술 가시성이 높은 주체에 연구개발 보조금을 지급 하기로 결정.보조금 지급 대상은 미국 조지아주 SK앱솔릭스, 캘리포니아주 Applied Materials,애리 조나주 Arizona State University가 해당.(1) SK앱솔릭스 컨소시엄은 유리기판(Glass Core Substrate),(2) Applied Materials 컨소시엄은 실리콘(siliconcore substrate),(3) Arizona State .. 2024. 11. 23.
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