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<대한항공>Even하게 잘 익은 실적-LS증권(24.10.28) 여객, 화물 두루 선방한 성수기대한항공(003490)의 3Q24E 별도기준 영업실적은 매출액 4조 2,908 억원(YoY +11.1%),영업이익 5,579 억원(YoY +7.2%) 으로 시장 컨센서스(영업이익 5,832 억원) 에 부합할 전망이다. 자회사를 포함한 3Q24E 연결 영업이익은 6,236 억원 (YoY +14.8%) 으로시장 컨센서스(영업이익 6,104 억원) 와 유사한 수준일 것으로 예상한다. 국토부 통계 기준동사의 3Q24 국제선 여객 공급/탑승 좌석수는 각각 YoY +19.6%, +17.0% 증가하며 여전히상승세를 지속 중에 있다. 근거리 노선 중심의 경 쟁심화에 따라 여객운임 수준은 소폭 하락했겠지만 항공유 가격의하향 안정화를 고려 할 때 이익체력은 더욱 견고해졌을 것으로 판단한다.화.. 2024. 10. 28.
<현대위아>녹록치 않은 업황/주가에필요한 모멘텀-대신증권(24.10.28) ◼ 2H24 인건비/외환손익 반영으로 이익 추정치 및 목표주가 하향 조정◼ 3Q24 인건비 부담 및 물량 둔화로 전사 우익성 개선 제한◼ 단기 현대기아 HEV 엔진 확보에 따른 주가 상승 모멘텀 발현 예상  투자의견 매수 유지, 63,000원 하향(-10%) TP 6.3만원은 2024~25년 EPS 평균 7,022원에 Target PER 9.0배(2012~15년 이익안정기 당시 밸류) 적용.2024년 본업/외환손익 조정에 따른 이익 추정치 하향으로 TP 조정. 이후,1) 친환경차 열관리 본격화, 2) HEV 엔진 물량 확보, 3) 기계 사업 매각 통한 주가 리레이팅 예상.단기 현대기아 HEV 엔진 확보가 트리거 되어줄 가능성 높다는 판단3Q24 매출 2.1조(YoY +0.1%, 이하 YoY), OP 52.. 2024. 10. 28.
<HD현대일렉트릭>잠시 쉬어가는 3 분기-SK증권(24.10.28) 3Q24 Review3Q24 매출액 7,890억원(YoY +13.6%), 영업이익 1,640억원(YoY +91.8%)을 기 록했다.매출액, 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 실적이다. 계절적으로 조업일수 감소 그리고 환율하락 영향으로3Q24 영업이익률 20.8%(vs. 2Q24 22.9%), 전분 기 대비 -2.1%pt 감소했다.전기강판 충당금 환입 30 억원을 제외하고 일회성비용은 없었다.CAPA 증설 업데이트25년 동사의 실적 포인트는 CAPA 이다. 완공 시점에 따라 정리하면1. (24년 7월) 미국 앨라바마 공장 변압기 보관장 준공 완료. 신규 야적장이 확보되면서 병목공정이 해소됨에따라 매출액 증가를 기대할 수 있다. 2. (24 년 10 월) 울산공장 부분 증설이 완료될 예정. 앨라바마, 울산공.. 2024. 10. 28.
<현대차>예상치 못한 비용으로 컨센 하회-SK증권(24.10.25) 3Q24 실적 Review: 예상치 못한 일회성 비용으로 컨센 하회현대차 3Q24 실적은 매출액 42.9 조원(+4.7%YoY, -4.6%QoQ, 이하 YoY, QoQ 생략), 영업이익 3.6 조원(-6.5%, -16.3%), OPM 8.3%(자동차 부문 OPM 6.7%)로 당사 추정치(3.8 조원) 및 시장 컨센서스(3.9 조원)를소폭 하회하는 실적을 기록했다. 글로벌 도매판매량은 유럽 등 글로벌 시장 성장률 둔화(-2.2%)와 지정학적 리스크 확대로101.2 만대(-3.3%YoY) 기록. 내수판매 17.0 만대(+1.8%), 북미권역 30.0 만대(+9.2%), 유럽권역 13.9 만대(-9.2%)로여전히 북미의 이익 기여도는 절 대적인 상황이다. 매출에서는 북미 중심의 지역믹스 개선, 고부가 차량 판.. 2024. 10. 28.
<한세실업>베트남 공장 탐방 후기-SK증권(24.10.25) OEM 경쟁력 확인 금번 한세실업 베트남 공장 탐방을 통해 동사의 OEM 역량을 확인할 수 있었다. 동사 는1) 높은 수준의 자동화 설비2) 스마트 팩토리 시스템3) 원단 생산 수직계열화를 통해 수익성을 극대화하고 있다.또한 3) 친환경 연료 사용, 폐수 재활용 등 ESG 에 대한 투자를 통해 까다로워진고객사의 ESG 기준을 충족시키고 있다. 이러한 동사의 경쟁력은, 지속해서 최저임금이 상승하는 OEM 사업의 구조적 비용 부담을상쇄해 수 익성을 확보하고, 고객사와의 거래 관계를 공고히 하는데 기여할 것으로 전망한다. 업황의 더딘 회복은 아쉬우나, 더 나빠질 것도 없다 동사의 달러 매출액의 전년 동기 대비증감률은 3 분기에 -0.5%, 4 분기에 +9.9%를 기록할 것으로 추정한다.OEM 업황은 회복 중이.. 2024. 10. 27.
<LG전자>연말에 강한 주식: 글로벌 1 위 대형가전 기업 -SK증권(24.10.25) 3 분기 리뷰: 글로벌 1 위 가전 기업 3 분기 영업이익은 7,519 억원(-21%, 이하 YoY)를 기록했다.(잠정실적 7,511 억원)부문별로는 H&A (가전)5,272 억원, HE (TV)494 억원, VS (전장) 11억원, BS (B2B) -769 억원, 기타 1,194 억원,자회사 1,317 억원으로 잠정실적 당시 추산과 유사하다. ① 가전은 기존 추정치를 상회했다. 물류비 증가에도 매출액이 전년대비 12% 증가하 며 비용부담을 상쇄했다.IT 수요가 부진하고 일부 가전시장이 역성장 하는 가운데 LG 전자는 홀로 선전 중이다.지역 다변화 생산 안정성과 제품라인업 다각화(볼륨모델과 하이엔드)가 경쟁사들과 수익성 차별화 포인트라 해석한다.② 자회사, 전장, B2B 가 부진했다. ③ 전장부품의 성장.. 2024. 10. 26.
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