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리포트331

<현대해상>아직 넘어야 할 산이 많다-한화투자증권(24.11.15) 현대해상의 3Q24 실적은 보험금 증가에 의해 기대치를 하회했습니다.연말 계리가정 가이드 적용시의 CSM 전망치 하향,얇아진 자본비율 여 력 등을 감안해 목표주가를 하향합니다. 자본 구조의 개선이 필요합니다. 3Q24 별도 순이익 2,134억원(-26% YoY), 컨센서스 하회현대해상의 3Q24 별도 당기순이익은2,134억원(-26% YoY)으로 당사 추정을 16%, 컨센서스를 13% 하회하는 부진한 실적을 기록.당사 추 정과 비교하면 보험금 예실차의 적자폭 확대가 부진의 주 원인이었음. 3Q24 보험손익은 1,820억원(-46% YoY)으로 감소.소아 질환의 청구 확대가 재차 발생하며 발생보험금이 12% YoY 증가해 예실차가전년 동기보다 480억원 감소함. 3Q24 투자손익은 1,091억원(+94% .. 2024. 11. 16.
<휠라홀딩스>: 17~19년 사이클의 향기가 난다-한화투자증권(24.11.16) 3Q24 Review휠라홀딩스는 3Q24 매출액 1.05조원(+6% YoY), 영업이익 934억원 (+1% YoY)를 기록해시장 기대치 대비 영업이익은 9% 하회했다.FILA USA의 구조조정 관련 일회성 비용 180억원을 제외할 경우,영업 이익 컨센서스를 +8% 상회한 것이다. 일회성비용 제외 시, 휠라부문의 이익 기여가 약 20억원으로 본격화된 것이 고무적이다.휠라코리아는 매출액 810억원(+5% YoY), 영업이익 104억원(+33% YoY)를 기록했다.비우호적인 영업환경에도 확대되고 있는 브랜드력에 힘입어 DSF 제외 매출액은 +5% YoY 성장했으며,중국법인의 강세는 지속되며 DSF 매출은 +6% YoY 성장했다.DSF 제외 GPM은 52.4%(+1.4%p YoY)를 기록해 브랜드력 상승에 따른.. 2024. 11. 16.
<쿠콘>높은 수익성 회복 중-유진투자증권(24.11.15) 3Q24 Review:데이터 부문의 성장 정체 불구하고, 높은 수익성 회복 및 유지는 긍정적.시장 기대치 소폭 하회.- 매출액 169억원, 영업이익 45억원으로 전년동기 대비 매출액은 2.2% 감소하였지만,영업이익은 전년 수준이었음.시장 컨센서스(매출액 193억원, 영업이익 51억원) 대비 소폭 하회하였음.- 3분기 실적에서 긍정적인 것은 매출이 정체되고 있는 상황에서 신사업 및 신상품 개발을 위한투자가 진행되고 있는 가운데에서 높은 수익성을유지(영업이익률: 3Q23A, 25.9% → 3Q24A, 26.6%, +0.7%p)하고 있다는 것임.① 데이터 부문은 지난 3개 분기 동안 영업이익률이 20%대를 기록했으나, 이번 분기에는 35.7%를 달성함,② 페이먼트 부문은 전년동기 대비 유사한 수준인 16.9%.. 2024. 11. 16.
<인텔리안테크>결국 해상용 안테나의 회복이 관건-한화투자증권(24.11.15) 3Q24 Review: 영업이익 당사 추정치 하회인텔리안테크는 3분기 매출액 624억원(YoY -6.6%), 영업이익 -57억 원(YoY -적자확대, OPM -9.2%)을 시현했다.영업이익 기준 당사 추 정치를 약 40억원 하회했다.영업손실 악화 요인은 해상용 안테나 수요 부진으로 인한 고정비 부담 증가,평판형 안테나 개발비 및 상각 개 시 효과(약 50억원 추정) 등이다.SES 위성 수명 이슈 등으로 인한 물량 감소 발생이 당사 실적 추정치의 주된 하회 요인으로 작용했다. 해상용: 저궤도 서비스 본격화를 기다리는 중3분기 해상용 매출(해상용 파라볼릭, L-Band MSS, TVRO)은 284억원 (QoQ -30.5%)을 기록했다.계절적 요인도 작용했으나 기존 정지궤도 사업자들(Inmarsat, Marl.. 2024. 11. 16.
<HMM>캐치! 시황서핑-LS증권(24.11.14) 우호적 시황 반영으로 어닝 서프라이즈 시현HMM(011200)의 3Q24 연결기준 영업실적은매출액 3조 5,520 억원(YoY +67.0%), 영업이익 1조 4,614 억원(YoY +1,827.4%)으로시장 컨센서스(영업이익 1조 1,818 억원, +23.7%) 및 당사의 종전 추정치(1조 195 억원, +43.3%)를대폭 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현했다. 컨테이너 해운 성수기를 맞아 연중 지속되고 있는 고운임 시황을 오롯이 반영하는데성공하며 매출액과 이익 모두에서 호실적을 달성했다.희망봉 우회의 직접적인 영향으로 운임이 크게 상승한 미주, 유럽 항로의 실적은각각 1조 3,338 억원(YoY +89.8%), 9,750 억원(YoY +97.1%) 으로 가파른 성장세를 이어갔다. 한편 벌크선 부문은 VL.. 2024. 11. 14.
<코미코>과매도 구간. TSMC 타겟 해외 확장 주목 필요-한화투자증권(24.11.12) 목표주가 6.9만원으로 커버리지 재개시. 과매도 구간코미코에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 6.9만원으로 커버리지 재개시.목표주가는 SOTP 밸류에이션 방식으로 산정.적정 기업가치를 7,168 억원(코팅/세정 사업가치 3,983억원, 미코세라믹스 지분가치 3,185억 원)으로 제시.연결 자회사 미코세라믹스는 2H25 상장 가능성을 고려 해 지분가치를 보수적으로 50% 할인 반영.동사 주가는 5월 중순까지 미코세라믹스의 성장과 본업 회복을 반영하며 연초 대비 +54% 상승 했으나,이후 미코세라믹스 상장 가능성과 매크로 발 투심 위축이 중첩 되며 하락.현 주가는 기업 가치를 충분히 반영하지 못한 과매도 구간 내년 이익 성장은 자회사 뿐 아니라 본업에서도 지속내년 예상실적을 매출액 5,626억원(+13% Y.. 2024. 11. 13.
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