<쿠콘>높은 수익성 회복 중-유진투자증권(24.11.15)

3Q24 Review:

데이터 부문의 성장 정체 불구하고, 높은 수익성 회복 및 유지는 긍정적.

시장 기대치 소폭 하회.

- 매출액 169억원, 영업이익 45억원으로 전년동기 대비 매출액은 2.2% 감소하였지만,

영업이익은 전년 수준이었음.

시장 컨센서스(매출액 193억원, 영업이익 51억원) 대비 소폭 하회하였음.

- 3분기 실적에서 긍정적인 것은 매출이 정체되고 있는 상황에서 신사업 및 신상품 개발을 위한

투자가 진행되고 있는 가운데에서 높은 수익성을

유지(영업이익률: 3Q23A, 25.9% → 3Q24A, 26.6%, +0.7%p)하고 있다는 것임.

① 데이터 부문은 지난 3개 분기 동안 영업이익률이 20%대를 기록했으나, 이번 분기에는 35.7%를 달성함,

② 페이먼트 부문은 전년동기 대비 유사한 수준인 16.9%를 유지하고 있음.

 

4Q24 Preview:

신사업 및 신규 서비스 출시 등으로 매출 성장세 전환 및 수익성 개선을 기대함.

- 신사업 및 신규서비스 등으로 인하여 실적 성장 지속을 기대함.

① 데이터 부문은 데이터 전문기관 대상으로 사업을 확대하고, 디지털 헬스케어 플랫폼 서비스를 개시할 예정임.

② 또한, 페이먼스 부문의 서비스로는 글로벌 간편 결제,

AML(Anti-Money Laundering, 자금세탁방지) 통합 솔루션 등의 사업을 확대할 예정임.

 

현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 11.6배로, 국내 동종업체 평균 PER 16.8배 대비 할인되어 거래 중임.