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리포트331

<브이티> 글로벌 점유율 확대 본격화-하나증권(24.12.05) [NDR 후기] 글로벌 점유율 확대 본격화당사는 브이티와 지난 3~4일 양일간 38개 국내 투자사 대상NDR을 진행했으며,목적은 주요 공시 사항 전달 및 사업 방향성을 공유하고자 함이다.아래는 NDR에서 공유되었던 내용을 정리했다.우선적으로 시기상 오버행 이슈가 해소된 것이투자심리에 긍정적으로 작용했으며,이번 미팅을 통해 리들샷이라는 히트 제품을 바탕으로영업 상황 순항 중이며, 글로벌 확장이 보다 가속화 되고 있음을 확인했다.4분기 또한 분기 최대 실적 기록할 것으로 기대하며,특히 2025년은 미국, 중국, 동남아, 유럽 등 글로벌 진출 효과가집중될 것으로 보인다. 2025년에 가장 주목해야 할 기업이다. ▶대주주 오버행 관련해서지난 11월 1일 브이티는 최대주주이자 공동대표이사 정철 지분 일부를시간외 .. 2024. 12. 5.
<메리츠금융지주>Smart, Meritz-대신증권(24.12.05)  금감원 제시한 해지율 가정 이미 적용, 연말 CSM 감소 없음 보험료 인상 유인 없어 ‘25년 CSM배수 유지 전망, 장기보험손익 양호 해외주식 플랫폼 출시, PF 회복 등으로 증권도 유리한 환경 무/저해지 가정 변경 관련 4분기 CSM변화 거의 없을 듯금감원이 제시한 로그-리니어 원칙 모형으로해지율 가정했기에 연말 CSM 감 소 크지 않을 듯.사측은 최대 2,000억원 감소 예상.그러나 예실차 관련 조정 이 있을 것인데,올해 3분기까지 누적 예실차익이 3,420억원 발생,당초 사측 은 예상과 실제 괴리를 5~6% 내외로 관리하려고 했으나이 비율이 ‘24년 10%까지 확대.따라서 연말 손해율 가정을 변경(누적 손해율이 내부 추정 대비 5%p 하락)하여BEL 감소, CSM 증가가 예상됨.이를 감안하.. 2024. 12. 5.
<신세계푸드>아쉬운 올해, 내년을 기대-하나증권(24.12.05) 3Q24 Re: 손익 시장 기대 부합3분기 연결 매출액 및 영업이익은각각 3,854억원(YoY -1.9%), 85억원(YoY 8.8%)을 기록 했다.손익은 시장 기대치에 부합하는 수치이다.① 급식 부문 매출은 YoY -5.1% 감소했다.대형 사업사 고객 종료에 따른 기고 효과에 기인한다.저수익 거래처 구조조정 기인해YoY 수익성 회복 기조는 지속되었다.② 외식 부문 매출도 YoY -5.0% 감소했다.외식은 NBB(노브랜드버거)를 중심으로탑라인 성장을 모색 중이다.수도권 이외 지역에서의 가맹점을 확대 중인 것으로 파악된다.현재 가맹 수는 약 210개로 추산된다.③ 제조 및 식자 재 부문 매출은 YoY -1.9% 감소했다.상반기 YoY 10% 내외 탑라인 성장 대비 둔화되었다.정부의 물가 안정을 위한 수입 .. 2024. 12. 5.
<하이브>절대적인 비중확대 구간-하나증권(24.12.04) 뉴진스 관련 실적 제외로 목표주가 하향하나 최선호주 지속 유지뉴진스 관련 실적을 제외하면서 목표주가를280,000원(-7%)으로 하향하나,1) 산업 내 앨 범 감소 이슈와 뉴진스 및 최대주주 관련 리스크가동시 다발적으로 해소된 상황이다.또한,2) BTS의 완전체까지 불과 6개월이 남은 상황인데,과거 동방신기와 빅뱅의 제대 전 후로각각 약 40%/80%에 가까운 주가 상승이 있었다.BTS 제대 전후로 비슷한 상승이 나타난다면,지나고 봤을 때 정말 너무 쉬운 투자 아이디어를 외면하는 것이다.이 외에도3) 위버스 멤버십 도입과4) 2025년 한국/일본/라틴 남자 그룹 각각 1팀씩 데뷔 등을 감안 하면2026년(BTS의 투어 매출 온기 반영 시점) 예상 P/E 23배는너무 편안한 구간이라고 판단한다.2025년 .. 2024. 12. 4.
<이노와이어리스>4Q에 이어 25년에도 실적 좋을 것, 과도한 저평가 상황-하나증권(24.12.04) 투자의견 매수/12개월 목표가 47,000원 유지, 지속 비중확대 추천이노와이어리스에 대해 매수 투자의견 및12개월 목표가 47,000원을 유지한다.추천 사유는1) 2024년에도 흑자 기록이 유력함에도 불구하고현재 PBR 0.8배 수준에서 거래되고 있어 과도한 저평가 상황이고,2) 2024년 3분기 어닝 서프라이즈에 이어4분기 실적도 양호할 전 망이며,3) 자동차 사업 초기 인수 비용 지출 완료,스몰셀 매출처 확대 및 재개, 방산 관련 매출 증대로2025년엔 유의미한 실적 호전이 예상되고,4) 2025년 하반기 한국/미국을 중심으로신규 주파수 경매 및 네트워크 투자,새로운 요금제 출시 기대감이 높아질 것임을감안하면 2025년 하반기부터 빅사이클 진입 가능성이존재하기 때문이다.단기 실적 흐름 양호한 데다가.. 2024. 12. 4.
<LG유플러스>아직은 갈 길이 멉니다-하나증권(24.12.04) 매수 유지/목표가 14,000원으로 상향, 목표가까지는 주가 오를 듯합니다LGU+에 대한 투자의견을 매수로 유지하고12개월 목표주가를 14,000원으로 상향한다.ROE 상승 가능성을 감안해 Target PBR을0.7배로 상향 조정하였기 때문이다.더불어 LGU+를 2024년 12월 통신서비스 업종 월간 Top Pick으로제시하는데 이러한 판단을 하는 이유는 다음과 같다.1) 서비스매출액 성장, 무형자산상각비 부담 완화로 2025년도엔유의미한 영업이익 증가 전환이 예상되고,2) 당기순이익의 40% 이상을 배당으로 지급함과 동시에당기순이익의 0~20%에 달하는 자사주 매입 계획을 밝힘에 따라장기 주주이익환원 규모 증 가 및 DPS 상승 흐름이 나타날 것이며,3) ROE 전망, 시중 금리 전망, 신규 요금제 출.. 2024. 12. 4.
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