<한화>에어로스페이스와 그 자회사들의 선전(善戰)-한화투자증권(24.11.15)

에어로스페이스, 오션, 시스템의 활약이 돋보인다.

 

연결 3Q 매출액 12조 2,183억원(YoY +2.5%, QoQ -6.0%), 영업이익 5,254억원(YoY +37.4%, QoQ -0.6%)

한화의 2024년 3분기 연결 매출액은 12조 2,183억원으로 전년 동기 대비 2.5% 상승하였고,

영업이익은 5,254억원으로 전년 동기 대비 37.4% 상승하였다.

금번 분기 지주회사 한화의 연결 실적 개선에도 지난 분기와 마찬가지로 자회사 에어로스페이스의 기여가 컸다.

 

에어로 스페이스의 3분기 매출액은 2조 6,312억원, 영업이익은 4,772억원을 달성하였는데

이는 전년 동기 대비 각각 62%, 458% 성장한 것이다.

한편, 에어로스페이스의 자회사인 한화오션은 최근 해외로부터 대규모 LNG선 및 MRO 사업을 수주하면서

성장의 모멘텀을 장착했다.

 

한화에너지, ㈜한화에 대한 지분 확대

지난 11월 6일, 고려아연은 보유 중이던 ㈜한화에 대한 지분 7.25%(5,436,380주)를

한화에너지에 주당 27,950원, 총 금액 약 1,520 억원에 매각한다고 밝혔다.

이 지분은 2022년 11월 고려아연이 ㈜한화와 자사주를 교환해 확보한 지분이다.

이번 매입으로 한화에너지의 ㈜한화에 대한 지분율은 14.90%에서 22.16%로 상승하였다.

한화에너지의 고려아연으로부터의 지분 매입이 알려진 7일,

경영권 안 정 및 유통주식 수 감소 효과에 대한 기대로 ㈜한화의 주가는

6일 27,000원에서 5% 오른 28,350원으로 마감하였다.

 

한화솔루션發 차입금 및 사채의 지속적인 증가

최근 2년 간 지주회사 한화의 연결 기준 차입금 및 사채 잔액은 꾸준 히 증가해 왔는데,

이는 한화솔루션이 미국 현지 태양광 공장 증설에 투입될 자금을 마련하고자

차입금 및 사채를 늘린 데 주로 기인한다.

 

투자의견 BUY, 목표주가 41,000원으로 상향

9월 1일 인적분할된 인더스트얼솔루션즈와 7월 1일 물적분할된 한화 모멘텀을 반영하여

사업가치, 자회사가치를 각각 합산하는 SOTP 방식 으로 목표주가를 재산정하였다.

트럼프 2기 행정부에서 방산·우주산업 이 수혜를 입을 것으로 기대되는 가운데

에어로스페이스, 시스템의 견조한 실적은 향후 수 년 간 지속될 것으로 전망된다.