<브랜드엑스코퍼레이션>중국 진출 전 주가-유진투자증권(24.12.06)

 당사의 중국 오프라인 매장 출점은 올해 10개 초반으로 마무리 될 것.

매장 출점 둔화는 중국 경기 부진 여파 추정

 

 내년 중국 매장 출점 목표 100개 유지(중소형 매장 포함).

온라인 마케팅 및 판매까지 확대할 것

 

 안타스포츠는 중국 스포츠 트렌드를

러닝, 요가, 야외활동(골프, 테니스 등)으로 전망.

젝시믹스에 유리한 전방 상황 조성

 

 4Q24E 매출액 795억원(+23.3%, 이하 yoy), 영업이익 62억원(+46.3%) 전망

 

 1) 고단가 제품 비중 확대,

2) 블프 행사 효과,

3) 2분기 호실적 견인한 골프 카테고리가 가을 골프 수요와 함께 두드러질 것

 

 2024E 매출액 2,773억원(+20.1%, 이하 yoy), 영업이익 268억원(+45.8%) 전망

 

 괴리율 축소를 위해 목표주가를 10,000원으로 하향, ‘매수 의견’ 유지

 

 현재 주가 PER은 12MF FWD EPS 기준 5.4배,

해외 실적이 전혀 발생하지 않는 국내 내수 의류 평균 수준

 

 최근 내부의 여러 이슈와 외부 변수로 인해 발생한 주가 하락은

당사의 실적과 사업 대비 과도하다고 판단