<셀트리온>홍콩 기업설명회 후기:It’s HongKong-DS투자증권(24.11.28)

홍콩 기업설명회 주요 안건 3가지

셀트리온의 서정진 회장은

국내외 투자자를 대상으로 홍콩에서 기업설명회를 진 행하였다.

주요 안건 3가지는

(1) 염증성장질환(IBD) 관련 신약 파이프라인 확대 전략,

(2) CDMO 사업 확대 추진,

(3) 주주가치 제고 계획 발표 이었다.

 

CDMO 확대 추진 및 주주가치제고

거듭된 고객사의 요청과 생물보안법 입법화에 따른

대내외 업황변화에 따라 CDMO 사업 출범을 발표하였다.

약 1조 5천억원을 투자하여 20만 리터 공장을

국내에 건설할 예정이다.

높은 기술력을 바탕으로 CD(M)O 사업을 추진하여

1만리터당 1천억원 이상의 매출을 발생시키기를 기대한다고 밝혔다.

‘25년 착공하여 ‘28년부터 본격적인 매출이 발생될 것으로 예상된다.

추가로 연내 자사주 약 25%를 소각할 계획으로

주주가치제고에도 힘쓸 것으로 밝혔다

 

바이오베터/IBD 전문 개발사, 신약개발 방향성 확립

이때까지의 셀트리온 신약 개발 전략이

ADC 등의 새로운 영역으로의 도전이었 다면

이번 IBD 신약 개발 전략은 강점을 가장 잘 활용하는

측면에서 긍정적으로 판단한다.

(1) 신약 짐펜트라를 기반으로 타 생물학적제제를 혼합한 단일 주 사제 및

(2) 마이크로니들캡슐을 활용하여 경구용 휴미라 등을 개발할 예정이다.

IBD 최신 트렌드에 매우 걸맞으며 성공 가능성도 높아

향후 IBD 전문 신약개발 기업으로 거듭날 수 있을 것으로 기대한다.

두 품목 모두 $5bn 이상 매출이 기대되며

짐펜트라 영업망을 활용할 경우 영업레버리지 효과까지 기대할 수 있다.

 

셀트리온 대형주 Top pick 유지

합병 후 실적개선에도 불구하고 짐펜트라 매출 불확실성으로

주가는 평행선을 그렸다.

이번 간담회에서 CDMO 사업을 통해 실적 개선이 가시화되었으며

동사의 장점을 바탕으로하여 IBD 신약 개발 방향성을 뚜렷하게 보였다.

EBITDA 의 약 30%를 현금배당하며 연내 약 5,500억원 규모의

자사주를 소각할 계획을 밝히는 등

주주가치제고에도 힘쓰는 셀트리온을 대형주 Top pick으로 추천한다.