<하이비젼시스템> 2025년 성장세 전환 기대-유진투자증권(24.11.20)

 3Q24 Review: 전반적인 전방 시장 부진 및 역기저효과로 전년동기 대비 큰 폭으로 실적 감소.

 

- 매출액 1,026억원, 영업이익 130억원으로 전년동기 대비 각각 17.2%, 63.8% 감소.

시장 컨센서스 크게 하회함.

- 전반적인 업황 부진 속에 3분기 실적은 전년동기 대비 부진한 실적을 보였음.

특히 지난해 3분기의 최고 실적(매출액 1,239억원, 영업이익 358억원, 영업이익률 28.9%)에 대한

역기저효과로 큰 폭의 실적이 감소하였음.

 

 4Q24 Preview: 전방 시장 부진 지속에 따른 전년동기 대비 감소 예상. 2025년 성장세 전환을 예상함.

 

- 매출액 834억원, 영업이익 74억원으로 전년동기 대비 각각 32.6%, 13.9% 감소할 것으로 예상함.

지난 분기에 이어 전방 시장 부진과 역기저효과로 인하여 전년동기 대비 감소를 예상함.

- 2025년에는 성장세 전환을 예상함.

① 주요 고객사의 인도로 생산기지 일부 이전 전략에 따라

IT/모바일 부문의 매출 성장세가 내년부터 본격적으로 발생할 것으로 예상하기 때문임.

② 또한, 신규사업으로 진행 중인 이차전지 부문 및 전방 부문 그리고 바이오/반도체 부분 등으로

포트폴리오를 다각화하고 있어 중장기적 성장을 예상함.

 

 현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 6.4배로, 국내 동종업체 평균 PER 27.3배 대비 큰 폭으로 할인되어 거래 중