<NAVER>젊어지는 네이버-유안타증권(24.12.18)

UGC 중심의 NAVER 검색 선순환

패널 리서치 업체 오픈서베이의 24년 2월 조사에 의하면

‘궁금한 것이 있을 때 가장 먼저 이용하는 서비스’

는 ‘NAVER(77.4%)’가 전체적으로 가장 높지만,

연령대별로는 10대는 ‘유 튜브’, 20대는 ‘구글’, 30대는 ‘인스타그램’이

상대적으로 많이 사용되고,

NAVER는 30대에서 이용률이 가장 높고,

20대에서는 평균(77.4%) 대비 적게 이용하는 것으로 나타남.

그러나,

최근(1) NAVER 블로그의 MZ세대(1030세대) 비중이

전체 이용자 대비 64%까지 확대되 었고,

대표적인 젊은 컨텐츠(e스포츠)인

(2) 치지직의 MAU도 250만명을 달성하였으며,

모바일 체류시간 YoY 10% 증가의 주요 원인인

(3) 홈피드 방문자의 1030 비중이 40%에 육박하는 등

NAVER플랫폼의 젊은 사용자 비중이 증가하고 있음.

동사 검색 서비스는 Google과 달리 블로그, 클립 등

당사 UGC(User Generated Content) 데이터 기반 중심이 어서,

이러한 젊은(=최신 트랜드) UGC의 증가는

검색서비스 품질 향상으로 이어져 당사의 주요 매출원인

검색매출 증가에도 기여할 수 있을 것으로 기대됨

 

반응형

 

우려 vs 기대

그럼에도 동사를 위협하는 ChatGPT, Perplexity 등

AI검색 사용자는 꾸준히 증가 중에 있고,

동사의 근본적인 성장성을 레벨업 시킬 수 있는

해외사업(웹툰, 포쉬마크)은 아직 기대 에 못미치고 있음.

그러나, 젊은 컨텐츠 축적 및 AI를 활용한 플랫폼 경쟁력 회복으로

(1) 4 분기에도 광고부문 호실적이 예상되고,

(2) 웹툰엔터테인먼트도 급락한 주가와는 달리

3Q24 13.5%성장에 이어 4Q에도 10.3%~13.3%의

두자릿수 성장을 이어갈 것으로 예상 되며,

(3) POSHMARK도 거래액 증대를 위한

수수료 인하($20→$5.99)로 일시적 매출둔화 예상되지만,

미국의 현재 고물가 상황에서 장기적 성장 기대됨

 

투자의견 BUY, 목표주가 29만원 상향 조정

25년 실적 반영 및 손자회사 라인야후 주가상승,

자사주소각(1.46%) 등을 반영, 목표주가를 29만원으로 상향조정함.

최근 주가 상승에도 4분기 실적,

성장성 우려에 대한 멀티플 하락

이미 충분히 반영되어 주가상승여력은

아직 남아 있다는 의견임