제품 다변화를 통한 성장 스토리 입증 2025년 실적 기대
3분기 호실적 발표에도 주가 부진 기록.
IT밸류체인 전반 부진 영향으로 파악.
중장기 성장 모멘텀 긍정적 전망 유지.
제품 및 고객사 확대로 성장 스토리 입증.
2025년 실적 추정치 EPS(주당순이익) -16% 조정에 따라 목표주가 17% 하향.
밸류체인 실적 및 성장 모멘텀은 충분.
주가 반등 기대
3Q24 Review: 서프라이즈 배경, 2025년 전망은 긍정적
3분기 영업이익 206억원(+204%, 이하 전년대비) 기록.
3분기 영업이익은 신한 추정치를 44% 상회한 호실적.
매출 확대 및 자회사 실적 개선을 바 탕으로 영업이익률
18.6%(전년대비 +9.8%p, 전분기대비 +7.2%p) 기록
제품별 실적은
1) 프로브카드(반도체 칩과 테스트 장비 연결 부품): 서프 라이즈 기록.
매출액 284억원(+135%, 기존 추정치 213억원)을 기록.
국내 및 중화권향 수요 증가가 실적 견인.
낸드 제품군에 더해 디램 제품군으로 확대 → 포트폴리오 확장이 긍정적.
2024년 매출액 기준 상반기 189억원, 하반기 487억원 전망.
제품 다변화는 수익성 개선으로 연결 기대.
2) 자회 사: 3분기 연결 매출액 386억원(전년대비 +1%, 전분기대비 +22%) 기록
2025년 디램용 프로브카드 판매 및 인터페이스보드
매출 성장이 주요 관 전 포인트.
최근 프로브카드 점진적 수요 개선 타이밍으로 판단.
2025년 매출액 기준 프로브카드 +28% 전망. 인터페이스보드 +16% 전망도 주목
Valuation & Risk: 호실적으로 높아진 밸류에이션 매력
호실적으로 높아진 밸류에이션 매력.
2024년 예상 P/E(주가수익비율) 15.1 배로 Peer 평균 22.2배 대비 저평가.
Risk 요인으로 자회사 및 OLED 수 주에 따른 실적 변동성 확인 필요.
제품 다변화로 밸류에이션 상향도 기대
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