<라이콤>본업은 광통신, 모멘텀은 자율 주행-IBK투자증권(24.12.24)

광증폭기가 주력 제품

라이콤의 주력 제품은 광증폭기로

24년 3분기 누계 매출에서 64.5%를 차지하고 있다.

광증폭기는 광신호 전송에 따른 광섬유의 손실과

각종 시스템 구성에 사용되는 부품들의 손실에 의해

약해진 광신호를 광-전-광 변환 없이

광신호를 직접 증폭하 는 장치이다.

통신망에서 주로 사용된다.

동사의 주요 고객은 일본, 유럽 사업자이다.

광송수신기는 24년 3분기 누계 매출에서 16.1% 비중이다.

광송수신기는 아날로 그 및 유선 사업부분의 하나로서,

CATV망을 위해 개발된 양산 제품군이다.

유럽 사업자가 주요 고객이다.

광중계기 비중이 3분기에 높아졌다.

 

반응형

 

자율 주행/6세대 통신 관련 관심 부상

자율 주행 관련 기대감은 여전히 높지만

실적에 반영되는 시점을 확인하기는 어려울 것으로 판단한다.

동사는 레이저 기술을 이용한

초소형 펄스드 파이버 레이저를 개발해서

라이다 개발 업체로 공급한 이력은 있다.

아직 매출에서 차지하는 비중은 의미없는 수준이지만

기대감은 여전히 높다.

이와는 별개로 6세대 통신 관련 수혜주 로도

언급되는 것은 광통신 부품과 관련되어 있는 것으로 생각한다.

 

본업 부진에 따른 재무 상황은 확인할 변수

라이콤의 재무 상황은 매출액이 감소하고 있고,

영업적자가 유지되고 있어 보유 현금이 감소하는 추세이다.

부채 비율을 걱정할 수준은 아니지만

유동성 유지에 대한 노력은 필요하다고 판단한다.

2024년 3분기말 기준 재고자산의 규모는

2024년 들어 둔화되고 있는 매출액에 비해서는 다소

높은 수준인 것으로 판단한다.

2022년 말 재고자산은 81.5억원,

2022년 4분기 매출액은 83억원으로 정상 수준이었으나,

2024년 3분기 말 재고 자산이 73.2억원인데 비해서

2024년 3분기 매출액은 27.3억원에 불과해서

향후 매출에 따라 유동적일 전망이다.

이는 2022년 이후 감소하고 있는

매출액 규모에 따른 영향으로 판단한다.