<SK스퀘어>25 년에도 변함없는 주주환원-SK증권(24.12.12)

단기 주가 낙폭 과도

SK스퀘어는 지난 11월 21일 기업가치제고계획을 발표했다.

보유 자사주 소각(1,000 억원) 결정 및

추가 자사주(1,000 억원) 매입 등 구체적인 주주환원 실행계획은

시장 눈높이를 충족시키며 다음날 주가도 8.8% 상승했다.

하지만 이후 주가는 하락세 돌아 섰다. 22 일 이후 현재까지

주가는 9.5% 하락하며 SK 하이닉스 -2.3%, 코스피 - 2.8% 대비

부진한 상황이다.

예정 매입 자사주(1,253,132 주) 중 현재 15 만주 (12.0%)를 매입해

내년 2 월까지 추가적인 자사주 매입이 진행될 예정이며,

25 년 1 월 6 일 기존 보유 자사주 소각도 진행될 예정임을

고려한다면 최근 주가하락은 다소 과도 한 수준이다.

 

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25 년 배당금 수입 증가와 실적 개선

SK스퀘어의 자회사 SK 하이닉스는

지난 11 월 27 일 고정 배당금을 주당 1,200 원에서

1,500 원으로 25% 상향하는 내용을 포함한

기업가치제고계획을 발표했다.

이로써 SK 스퀘어는 25 년 SK 하이닉스로부터

2,191 억원(기존: 1,753 억원)의 배당금 수입이 발생할 예정이다.

3Q24 순이익 5.75 조원을 기록한 SK 하이닉스 실적은

4Q24 이후 에도 분기 5 조원 이상의 견조한 실적이 예상되고

11 번가 영업적자 축소 등 자회사 실 적 안정화로

SK 스퀘어 영업이익도 24 년 3.1 조원, 25 년 3.7 조원 등

지속적인 개선세 가 이어질 전망이다.

 

투자의견 매수, 목표주가 105,000 원(유지)

23 년 이후 지속적인 자사주 매입과

소각을 통해 기업가치제고에 대한 SK 스퀘어 경영진의

확고한 의지가 확인됐다.

25 년에도 SK 하이닉스의 기본 배당금 수입 증가 및 특별배당,

SK 쉴더스 매각 대금 등 추가적인 자사주 매입 재원이 충분한 만큼

시장 눈높 이를 충족시키는 주주환원 정책이 기대된다.

일관적이고 예측 가능한 주주환원 정책은

SK 스퀘어 NAV 대비 할인율 축소로 이어져

주가 상승을 견인할 전망이다.