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화장품 ODM4

<코스메카코리아>힘을 내요 잉글우드랩-유안타증권(24.12.02) K-인디 브랜드와 코스메카코리아2024년 3분기 기준 코스메카코리아의 연결 가동률은 34%이며,1교대 기준으로 약 60%이다.인디 브랜드 수출 증가로 계절성이 완화되며연간 매출 성장세가 예상된다.올해 하반기 부터 미국 시장에 맞춘 쿠션 제품 수주가 진행 중이며,대량 수주 체제로 전환해 영업이익률이 개선되고 있다. 한국 화장품 시장의 성장은 K-인디 브랜드의 성공에 크게 의존하고 있다.이들 브랜드는 R&D와 제조를 ODM에 맡기고마케팅과 유통에 집중해 빠르게 성장했으며,이러한 공생 관계는 상호 성장으로 이어졌다.대부분의 K-인디 브랜드는 미국 시장에 집중하고 있으며,한국 ODM 회사들은 미국에서 메이드 인 코리아에 대한 신뢰와저렴한 인건비로 높은 경쟁 력을 갖추고 있다. 내년에도 K-인디 브랜드의 성장이 .. 2024. 12. 2.
<코스맥스>성장세 피크 없다-유안타증권(24.12.02) 4분기에 이어 2025년에도 국내 & 동남아 법인 긍정적인 업황 지속한국 법인은 1 분기, 2 분기, 3 분기와 유사한 수주 상태를 유지하고 있으며,고객사의 주문이 슬로우 다운되는 모습이 전혀 보이지 않고 있다.작년 4 분기의 낮은 기준을 고려할 때,이번 4 분기에는 전년 대비 약 30% 이상의 성장을 달성할 것으로 예상된다.2025년에는 수주 현황을 바탕으로 높은 성장 기조를 유지할 것으로 예상된다.회사 내부적으로는 약 15-20%의 성장률을 목표로 설정하고 있다. 상해 법인은 온라인 고객사들의 광군절 판매 성과에 따라 영향을 받겠으나,연말까지는 보수적인 전망이 유지될 것으로 보인다.4분기에는 약 15-20% 정도 매출 역성장이 예상된다.광저우 법인은 4 분기에 역성장폭이 둔화될 것으로 예상된다.202.. 2024. 12. 2.
<코스메카코리아>감익 시기 12MF P/E 12.2배 Vs. 현재 10배-교보증권(24.11.21) 국내외 수주 증가 + 여유로운 CAPA 보유투자포인트 ① 한국 법인 국내외 수주 증가로 견조한 성장 지속 전망.3분기 한국 법인 은 매출액 YoY 24%, 영업이익 YoY 153%,OPM 14.5%(YoY +7.4%p)으로 호실적 기록.기존 글로벌 브랜드+인디브랜드 매출 증가와 더불어, 신규 고객사 발굴 효과 기인.4 분기에는 블랙프라이데이 행사, 신제품 출시,대량 수주 등 호재 요인들이 다수 존재함.또한,4분기부터 글로벌 타깃한 색조 신제품(베이스) 출시 예정인데,이에 따라 내년에는 포트폴리오 다양화 긍정적. 투자포인트 ② 경쟁사 대비 여유로운 CAPA 보유 중.코스 메카코리아 총 CAPA는 연간 8.3억개(국내 4.5억개, 미국 1.7억개, 중국 2.1억개)로,대형 ODM사들과 준하는 CAPA를 보유.. 2024. 11. 21.
<코스맥스>글로벌 1위 ODM 코스맥스, 성장은 지속된다-교보증권(24.11.21) 글로벌 1위 ODM 코스맥스, 성장은 지속된다투자포인트 ① 국내외 고객사 다변화 중.국내는 신제품 중심 견조한 기존 고객사 매출+ 신규 인디브랜드 고객사 매출 확대로 호실적.이에 따라 3분기 국내 OPM 11.3%(YoY +2.3%p)으로 견조한 실적 시현.Top 10 고객사 집중도는 3Q23 55% → 3Q24 50%으로 감소하며 고객사 다변화 중.현재 수주 흐름은 상반기와 유사함. 투자포인트 ② 동남아 등 신규 지역에서 우호적 영업환경&독보적 기술력/영업력 긍정적.동남아에서 동사는 공급자 우위 지위와 높은 스킨케어 비중으로10% 중후반대 고마진 상황.3분기 인도네 시아/태국 매출액은 각각 YoY 38%/70% 시현.인도네시아는 신규 로컬 브랜드 고객사 대형 프로젝트 및온라인 판매 재고 확보로 주문 증.. 2024. 11. 21.
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