<고영>트럼프 시대 뇌수술 로봇 및 AI 솔루션 수혜 가속화-IM증권(24.12.23)

세계 최초 침대부착형 뇌수술로봇으로

광학 센서 통한 로봇의 실시간 위치 및

 

자세 추적이 가능해 수술 정밀도 높임

 

⇒ 미국에서 매출 성장 가속화

 

동사는 산업용 3차원 측정 검사장비 연구 개발 과정에서

축적한 광학, 메카트로닉스, 머신비전, 소프트웨어, AI 기술을 활용해

뇌수술용 의료 로봇 카이메로을 개발하였으며,

2016년 식약처로부터 제조, 판매 승인을 획득하였다.

이에 따라 국내에서는 종합병원 등을 대상으로

20년 1대, 21년 1대, 22년 1대, 23년 2대 등을 판매하였으며

올해의 경우 4대 이상의 판매가 예상된다.

 

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이러한 카이메로는 다양한 뇌질환 신경외과 수술에

활용할 수 있을 뿐만 아니라

내비게이션과 로봇 시스템을 결합함에 따라

수술성공률과 정확도를 향상시킬 수 있다.

이에 따라 환자의 통증 및 합병증 발생 위험이 줄여

예후를 개선하면서 뇌수술 분야에서 새로운 패러다임을 제시하고 있다.

현재까지 누적으로 500차례 이상의 성공적인 뇌수술 기록을

달성함에 따라 내년에는 국내에서 10대 이상의 판매가 예상된다.

이러한 환경하에서 지난 5월 10일 동사는

미국 FDA에 뇌수술용 의료 로봇의

시판 전 허가(510k)를 신청하였다.

통상적인 미국 FDA의 심사 일정 등을 고려할 때

내년 1분기 중에는 승인될 것으로 예상된다.

미국의 경우 뇌 수술이 가능한 신경외과 보유 병원 수가

1,437여 개에 이르고 있기 때문에

뇌수술용 로봇 시장규모의 성장 등이

어느 지역보다 가속화 될 것으로 예상된다.

무엇보다 기존 뇌수술로봇시스템과 차별화 요인은

세계 최초 침대부착형 뇌수술로봇으로 설계되었을 뿐만 아니라

광학 센서를 통한 로봇의 실시간 위치 및

자세 추적이 가능해 수술 정밀도가 높아지면서

수출성공률을 향상 시킬 수 있을 것이다.

이러한 차별화 요인으로 기반으로 내년 1분기 FDA 승인 이후

미국에서 10대 이상의 판매가 가능할 것으로 예상되며,

이러한 뇌수술용 의료 로봇의 ASP는 100만달러로

예상됨에 따라 해를 거듭할수록 매출 성장이 가속화 될 것이다.

다른 한편으로는 일본 PMDA 승인이 내년 상반기에

가시화 될 것으로 예상된다.

뇌 수술이 가능한 신경외과 보유 병원 수가

1,750여 개에 이르고 있으며,

내년의 경우 일본에서 5대 이상 판매가 가능할 것으로

전망됨에 따라 향후 성장이 가속화 될 것이다.

한편, 동사 디지털 엑스레이는 내년 2월 한국 식약처 승인이

예상됨에 따라 상용화를 앞두고 있다.

이러한 디지텔 엑스레이는 탄소나노튜브 소재를 활용함으로써

기존 기술 대비 방사선 노출을 저감할 수 있을 뿐만 아니라

최적화된 사이즈로 사용성이 편리하다.

 

트럼프 2.0 시대 제조업 등을

미국 내로 재배치하는 공급망 정책 강화

 

⇒ AI 스마트팩토리솔루션 미국 고객사

 

수요 증가로 성장성 가속화

 

트럼프 2.0 시대에는 관세를 기반으로 제조업과

핵심 산업을 미국 내로 재배치하는 공급망 정책의

강화 움직임이 나타날 것이다.

이와 같이 기업의 제조 공장 미국 내 이전 및

설립 장려 등을 통하여 미국 내 제조업 등을

강화 시킬 수 있을 것이다.

동사 스마트팩토리솔루션의 경우 AI를 활용한

검사 결과 자동 저장/분석, 최적화 기능을 통해

공정 관리를 자동화 시킨다.

이러한 AI 기능이 탑재된 스마트팩토리솔루션을

다수 글로벌 고객사에서 테스트 중에 있다.

특히 제조업 등을 미국 내로 재배치하는

공급망 정책 강화 환경하에서 미국 고객사들을 중심으로

필드테스트 등을 완료함에 따라 향후 수요가 증가하면서

성장성 등이 가속화 될 것이다.

 

목표주가 12,000원으로 하향

동사에 대하여 목표주가를 12,000원으로 하향한다.

목표주가는 2025년 EPS 추정치

319원에 Target PER 37.9배(최근 3년간 평균 PER) 적용하여 산출하였다