<한화솔루션>서서히 회복 중-유진투자증권(24.10.31)

º목표주가 30,000원, 투자의견 BUY 유지.

3Q24 매출액 2.8조원(+4%qoq, -5%yoy), 영업손실 810억원(적지qoq, 적전yoy), 당기순손실 3,876억원(적지qoq, 적전yoy)으로 3분기 연속 전사 적자 기록, 화학 시황 부진이 지속되며 케미칼, 지분법 한화토탈의 대규모 적자 지속.

 

신재생에너지 매출액은 18%qoq 증가한 1.2조원을 기록했으나,

발전자산 매각이 4Q로 일부 지연되며 당사 추정을 하회.

미국 공장 정전으로 모듈 출하량 증가는 없었으며 출하 가 격도 변동성이 축소되어

모듈 사업 수익성이 크게 회복되지 않은 것으로 추정.

4Q 모듈 스프레드는 여전히 5%qoq 감소 중으로 업황 회복이 본격적으로 시작되지는 않았다고 판단.

º4Q24 매출액 3.5조원, 영업이익 399억원으로 흑자 전환 전망.

3Q에 반영되지 않은 발전사업 매각 반영 가정으로 신재생에너지 사업의 턴어라운드를 예상

(영업이익 기준 모듈 -1,105억원, AMPC 1,400억원, EPC 587억원으로 추 정).

연간 판매 가이던스는 8GW(vs. 기존 9GW)로 하향 조정되었고 내년 미국 신규 공장 가동은 하반기로 연기

 

 

 

※ 본 내용은 투자 권유가 아님을 참고바랍니다.