반응형 뇌전증 치료제1 <SK바이오팜>어려운 것을 먼저 달성한 특별함-IM증권(24.11.22) ■ 투자의견 Buy, 목표주가 150,000원으로 커버리지를 개시한다.Xcopri의 매출 1조원 달성이 예상되는 ’27년 추정 EBITDA를현가화 한 값에 타겟 멀티플 30.7x를 적용하여 산출한동사의 영업가치는 11.8조원이다.타겟 멀티플은 미국 내 직판 체제를 구축한 peer 대비 50%의 프리미엄을 반영한 값이다 ■ 뇌전증 시장의 약 80%를 차지하는 미국 시장에서Best-in-class 효능을 갖춘 신약을 직접 판매하는 사업모델은명확한 프리미엄 요소이다.바이오텍은 자체 신약의 상업화와 직접 판매를 통해서높은 수익성의 결실을 확보, 큰 폭의 기업가치 상승을 이룰 수 있다.미국 내 신약의 높은 약가, 저분자 화합물의 낮은 매출원가 및 뇌전증 센터를타겟하는 효율적인 영업망은 높은 수익성으로 이어진다.동.. 2024. 11. 23. 이전 1 다음 반응형
