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<대한항공>불안한 정국 감안하면 양호-대신증권(24.12.20)  불안정한 정국과 높은 환율에도 최근 국제여객수요 견조한 것으로 판단  2024년 4분기 실적은 직전 추정 및 시장 기대치를 하회할 전망  OZ 합병에 따른 항공화물 시장 지배력 상승과 규모의 경제효과 기대 투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지12.3 계엄 및 대통령 탄핵, 그리고 미 FOMC의 매파적 발언 등으로환율이 치솟고 있지만,예상보다 인바운드 및 아웃바운드 여객 수요는견조한 것으로 판단다만, 작년 유럽노선의 높은 기저,그리고 중국 노선에서 공급 대비수요 회복이 더딘 효과로국제여객 Yield는 당사의 예상을 하회할 것으로 추정함또한 아시아나항공 인수에 따른 특별 상여금 지급으로2024년 4분기 동사의 실적은 당사의 직전 추정 및시장 기대치를 하회할 것으로 예상함 불안정한 정세 및높은 .. 2024. 12. 20.
<율촌>이제는 유럽을 향해 나아갈 때-유안타증권(24.12.20) 공정 자동화를 통한 수익성 개선3Q24 매출액 185억원(yoy -0.3%, qoq -6.0%),영업이익 16억원(yoy -23.9%, qoq +12.3%) 기록.전년 동기대비 멕시코 법인은 매출액이 yoy +13.4%개선되었으나,국내 별도 법인의 매출은 yoy -17.1%,영업손실은 yoy -100.3%를 기록하며전사 실적에 악영 향을 끼쳐.1Q24 이후 연결 영업이익률과별도 영업이익률의 차이가 1.6%p→4.2%p→ 8.9%p로계속해서 커지고 있는 점은멕시코 법인이 전사 실적을 견인하고 있음을 방증해.이는 국내 공장과는 달리 멕시코 공장이인발가공 외에도 조관사업을 같이 진행함에 따른수익성 차이에 기인.  올해 국내 공장 제조 공정 중표면처리 자동화 라인이 완료된 점은 주목해 볼만 해.국내 공 장에서의.. 2024. 12. 20.
<삼성E&A>우려가 지배하는 주가-유안타증권(24.12.20) 4Q24 영업이익, 컨센서스 +17% 상회 전망4Q24 매출액 2.6조원(YoY -7%),영업이익 2,239억원(YoY -17%, OPM 8.5%)으로영업이익은 컨센서스를 +17% 상회할 것으로 추정.'23년에는 화공이, '24년에는 비화공 부문의 신규수주가부진한 영향으로 매출액의 YoY 감소는 불가피하다고 판단.다만, '24년 매분기 반복되고 있는 정산이익 효과로추세적으로 낮아지고 있는 원가율을 반영해시장 눈높이를 초과하는 영업이익 규모와수익성 실현을 전망  합리적 우려, 과도한 할인'24년 지속 중인 기대 이상의 실적과 별개로주가는 YTD -41% 하락하며 12MF PBR 0.69배 도달.이는 1) 수주 이후 매출화까지 시차가 상대적으로 짧고손실 리스크가 제한적인 그룹사 발주 비화공 물량의 감소,2).. 2024. 12. 20.
<꿈비>꾸준히 좋아지는 중-키움투자증권(24.12.20) 균형 잡힌 실적 성장세3분기 누적 매출액 296억원(+42% YoY),영업적자 0.1억원(적자 축소)을 기록 하였다.어려운 내수 환경 속에서도,기존 주력 제품 판매 증가와신제품 출시 확대가 균형 있게 매출 성장을견인하였다는 점이 특히 인상적이다.부문별로 보면,유아용 가구(매트 등) 매출은 전년 대비 14%,반려동물 제품군 매출은 전년 대비 371% 급성장하였다.커피 유통/가전 매출액도 전년 대비 58% 성장하였는데,G7 커피 판매 호조와 더불어 원두 가격 상승에 따른커피 판가 상승이 실적 성장에 기여하였다.올해 새롭게 출시한 젖병세척기 등 가전 부문은전사 실적 성장분의 약 36% 정도 기여한 것으로 추정된다.2024년 매출액 391억원(+35% YoY), 영업적자 3억원(적자 축소)을 전망한다.올해도 연.. 2024. 12. 20.
<삼성SDI>전기차 배터리 셀 수요 회복세 지연-IM증권(24.12.19) 4Q24 실적 예상보다 부진할 전망동사의 4Q24 실적은 원-달러 환율 상승에도 불구하고매출액 4.2조원(-24% YoY, +8% QoQ),영업이익 50억원(-99% YoY, -96% QoQ)으로시장기대치(매출액 4.2조원, 영업이익 1,416억원)를하회할 것으로 전망된다.12월부터 미국 SPE 합작 공장(약 15GWh) 가동이 시작될 예정이나실질적인 AMPC 효과는 제한적인 반면고정비 부담은 다소 증가할 것으로 보인다.또한 유럽 전기차 시장 침체에 따른 주요 고객사들의재조 조정 영향까지 겹치면서 자동차전지 부문 실적은3년만에 적자전환 할 것으로 예상된다.특히 Rivian의 판매 부진과전동공구, e-모빌리티향 원형전지 수요 감소세가 이어지면서소형전지 적자폭이 전분기 대비크게 확대될 것으로 추정된다.전자재.. 2024. 12. 19.
<삼양식품>주마가편(走馬加鞭)-DS투자증권(24.12.19) 4Q24Pre: 예상치를 상회한 해외 수출 증가로 실적 기대치 상회 전망삼양식품의 4분기 실적은 연결 매출액 4,485억원(+37% YoY),영업이익 874억 원(+142% YoY, OPM 19.5%)으로시장기대치(OP 811억원)를 상회할 전망이다.해외 매출액은 3,539억원(+60% YoY)으로 성장 전망한다.삼양식품의 별도 수출로 추정되는 10~11월 합산 라면 수출금액은154,875천달러(+35% YoY)로10월은 역대 최고 월 수출 실적을 기록했다.중국향 수출은 광군제 등 성수기 효과로 3분기에 이어 견조했으며ASP가 높은 미국향 수출이 증가해 외형 성장 및GPM 개선이 기대된다.다만 광고 판촉비용 증가 등 판관비성 비용 부담으로전분기 대비 영업이익률은 하락할 전망이다.  넘치는 글로벌 수요 +.. 2024. 12. 19.
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